Постковид ерата на изключително спокойните пазари приключи

Ерата на изключително спокойните пазари вече е далечен спомен. Акциите непрекъснато вървяха нагоре през по-голямата част от последните две години, постигайки десетки рекорди. Разпродажбите бяха кратки и редки: Миналата година S&P 500 завърши серия от 356 сесии без дневен спад от 2% или повече, най-добрият му период от този, който приключи през февруари 2007 г., според пазарните данни на Dow Jones.

Търговската политика на президента Тръмп преобърна това спокойствие, карайки акциите да се сриват и предизвиквайки свиващи стомаха движения по пътя, пише The Wall Street Journal. И трите основни борсови индекса в САЩ са надолу с поне 6% тази година. Nasdaq Composite, веднъж издигнат до шеметни висоти от бума на AI, е в мечи пазар, спад от 20% от скорошния си връх. Американският фондов пазар добави и загуби трилиони долари стойност по време на една сесия, понякога за няколко минути . Очакванията за рецесия се променят с всеки час .

Анализаторите се опасяват, че митата могат да увеличат инфлацията и да забавят растежа на икономиката. Това накара някои инвеститори да се откажат от стратегиите за инвестиране като „купуване на спад“ и да се стремят към нова книга, подходяща за период на несигурност.

Индексът на волатилността на Cboe, известен като VIX или измерителят на страха на Уолстрийт, се залюля силно през последните дни.

Обемите на търговия скочиха до небесата, което подчертава неистовите опити на инвеститорите да защитят портфейлите си. Повече от 98 милиарда акции смениха собствениците си на Нюйоркската фондова борса и Nasdaq миналата седмица, най-високият седмичен обем в историята, според DJMD.

Администрацията на Тръмп призна безпокойството, причинено от променящите се политики с митата. Миналата седмица Тръмп каза, че е спрял по-голямата част от реципрочните си тарифи поради „ипи“ реакции . Министърът на финансите Скот Бесент каза в понеделник, че вярва, че пазарите ще се успокоят.

Инвеститорите все още се подготвят за по-голяма волатилност и натрупват договори за опции, които биха се изплатили, ако VIX се повиши. През последните дни някои от най-активно търгуваните VIX договори бяха кол опции, обвързани с индекса, достигащ 55 и 60, спрямо затварянето в сряда от 32,64, според данните на Cboe Global Markets. Обажданията предлагат правото да закупите актив на определена цена.

Търговците също грабват мечи залози. Измерването на опциите, наречено „изкривяване“ за опциите на S&P 500 миналата седмица достигна най-високото си ниво от 2020 г. насам и оттогава остава повишено, показват данните на Cboe. По-голямото изкривяване обикновено сигнализира, че цените на пут опциите, често използвани за хеджиране срещу спадове, са по-скъпи в сравнение с кол опциите, които обикновено представляват бичи залози.

Някои инвеститори също се притесняват, че митата на Тръмп могат да потопят растежа на корпоративните печалби, исторически важен двигател на пазарните ралита.

Някои анализатори посочват, че другите политически цели на Тръмп като дерегулация и намаляване на данъците могат да помогнат за компенсиране на болката от неговите мита. И очакванията за ръст на печалбите остават силни, въпреки неотдавнашното пазарно касапница: Анализаторите очакват компаниите от S&P 500 да отчетат скок от 11% в корпоративните печалби през 2025 г. спрямо предходната година, което е спад от 14% увеличение, което те прогнозираха в началото на годината, според FactSet .