Трилиони долари от спестявания ще влязат в икономиката след COVID-19

Трилиони долари стимули са готови да бъдат върнати обратно в глобалната икономика, но от домакинствата, а не от правителствата или централните банки, пише S&P Global Ratings.

Развитите икономики са особено засегнати от пандемията на коронавируса, отчасти защото са силно зависими от потребителските разходи. Икономистите на S&P Global Ratings прогнозират, че БВП за 2020 г. в САЩ, еврозоната, Япония и Великобритания ще се свие съответно с 3,9%, 7,2%, 5,5% и 11%.

Но повишените нива на спестявания на домакинствата и ускоряващите се програми за ваксинация предполагат, че през 2021 и 2022 г. ще бъде отчетен поток от разходна мощ, натрупан по време на пандемията в тези икономики.

"Китай и Азия водят възстановяването, но го водят от страна на предлагането", заяви в интервю Пол Груенвалд, главен икономист в S&P Global Ratings. "Потребителските разходи са относително слаби, какъвто е и пазарът на труда. Те изнасят за останалия свят и подкрепят търсенето. Ако това продължи, получаваме по-силно възстановяване в страни, които имат по-голяма консумация", добави той.

S&P Global Ratings очаква растежът на САЩ да се възстанови с 4,2% през 2021 г., като БВП на страната ще се възстанови до размера, който беше в края на 2019 г., до третото тримесечие на тази година, в зависимост от размера на фискалните стимули на администрацията на Байдън.

Голяма част от инерцията ще дойде от спестяванията на домакинствата, които нарастват до 25,8% от доходите през второто тримесечие на 2020 г. от само 7,3% в края на 2019 г.

Процент на спестявания в Обединеното кралство нараства до 27,4% през второто тримесечие на 2020 г., като беше 7,7% преди кризата, докато в еврозоната процентът се покачи до 24,6% от 12,4%, а Япония до 21,8% от 4,4%.

Консултантската компания Oxford Economics изчислява, че по време на кризата американските домакинства са спестили 1,6 трилиона долара повече, отколкото преди това. HSBC изчислява, че домакинствата в еврозоната и Великобритания са спестили 470 милиарда евро (3.9% от БВП) и 170 милиарда британски лири (7.7% от БВП) повече през 2020 г., отколкото през 2019 г., създавайки предпоставки за бум на разходите, след като вирусът бъде поставен под контрол.

Подкрепа за работа

В еврозоната и Обединеното кралство ръстовете на безработицата също са леки - до 8,3% от 7,2% преди кризата и съответно до 5% от 4%.

HSBC очаква процентът на спестявания в еврозоната да достигне 13,8% до края на 2022 г., все още остававайки по-висок от средния за 2019 г. (12,8% ). За Обединеното кралство се очаква през 2022 г. спестяванията на населението да са 7,2%, при средно 6,5 за 2019 г.

Програми за ваксинация

Скоростта, с която тези спестявания ще бъдат превърнати в разходи, отчасти ще зависи от темпът на ваксинациите и отчасти от икономическите и психологическите белези от пандемията.

Израел и ОАЕ са водещи в глобалната кампания за ваксиниране, като са имунизирали  57,5 ​​и 36,5 на сто души до 4 февруари. Великобритания и САЩ водят сред развитите икономики, съответно на 16,5 и 10,3, показват данни от проекта Our World in Data на Оксфордския университет.
В еврозоната темпът на ваксинации е много по-бавен, като този в Германия и Франция, двете най-големи икономики в блока, е съответно само 3,4 и 2,7.

Но успешното разпространение на ваксините ще бъде само един повод хората да започнат отново да харчат.

"Достатъчното условие, което също трябва да се случи, е поведението на хората. Хората трябва да се чувстват добре с идеята да ходят на ресторанти и да посещават групови занимания", каза Груенвалд.

Целият анализ четете в Bloomberg TV Bulgaria