Защо Китай купува толкова много злато?

Цената на златото отбеляза монументален ръст през последните седмици, водена от подновеното търсене на фона на нарастващото икономическо и геополитическо напрежение, пише Newsweek.

Експертите отдават скока на покупките от азиатския пазар , и по-специално от Китай, като казват пред Newsweek , че златните буболечки както в публичната, така и в частната сфера изглежда все повече разчитат на дългосрочния статут на метала като безопасно убежище, предвид съвременните заплахи, пред които е изправена световната търговия.

В началото на миналата седмица металът проби границата от 3500 долара за тройунция за първи път в историята. Въпреки че оттогава цената му падна до малко над 3300 долара, златото все още е с около 40% по-високо от това време миналата година – и доста над очакванията на някои анализатори до края на 2025 г.

Адриан Аш, директор на изследванията в платформата за търговия със злато BullionVault , заяви, че покачването е обусловено от търговията на китайския частен сектор, като са наблюдавани „огромни скокове“ в обемите на търговия както на Шанхайската златна борса, така и на Шанхайската фючърсна борса.

Джоузеф Каватони, старши пазарен стратег в Световния златен съвет , заяви, че инвеститорите по целия свят се надяват да „намалят рисковете в условията на продължаваща нестабилност“. Той каза пред Newsweek , че голяма част от скорошния скок е бил обусловен от китайски покупки, добавяйки, че прозрачните потоци към общността на централните банки на страната са били „рекордни“.

Каватони отбеляза, че Китай – както частни инвеститори, така и държавни институции – активно купува злато през последните 15 години, но заяви, че търговските и свързаните с конфликтите фактори, движещи тази тенденция, са се „засилили значително“ от началото на втория мандат на президента Доналд Тръмп .

Китай е централната цел на опита на администрацията да преразгледа световната търговия в полза на Америка; страната е освободена от 90-дневната пауза върху реципрочните тарифи, а вносът ѝ вече е обложен със 145 мита при влизане в САЩ.

Макар Адриан Аш да каза, че често е „твърде лесно“ да се гледа на покачващата се цена на златото като барометър на подобни геополитически напрежения, има малко други начини да се гледа на скорошния прилив на интерес освен опита на Китай да смекчи риска от политиката на САЩ и да гарантира собствения си икономически суверенитет.

Както заяви Китайската златна асоциация миналата седмица – след обявяването на 30% увеличение на годишното потребление на златни кюлчета и монети през първото тримесечие – „Сложната и променяща се геополитика и икономическата несигурност допълнително подчертаха функциите на златото за хеджиране и запазване на стойността.“

В съответствие с тази наблюдавана корелация, спот цената на златото падна от 3500 долара в средата на миналата седмица, тъй като администрацията започна да смекчава реториката си за търговска война и намекна за предстоящо намаляване на китайските тарифи .

Въпреки че Народната банка на Китай разкрива покупките си пред Международния валутен фонд (МВФ), той каза, че „никой не вярва, че това, което Народната банка на Китай всъщност казва, е същото като това, което тя всъщност прави, и това по дефиниция го прави неразбираемо“.

В резултат на това се появи нарастващо несъответствие между отчетените запаси на Китай и оценките на анализаторите. Официалните резерви са около 2292 тона към март 2025 г., според Световния златен съвет, въпреки че някои предполагат, че истинските запаси може да надхвърлят 30 000 тона.

В допълнение към натрупването на злато на фона на нарастващата финансова и политическа несигурност, Китай също така премина към широко разпространение на финансови инструменти като борсово търгувани фондове (ETF).

Джоузеф Каватино каза пред Newsweek , че от приблизително 6 милиарда долара потоци от ETF в Азия през първите три седмици на април, Китай е отговорен за 5,8 милиарда долара.

В основата както на новата златна треска, така и на оттеглянето към други, недоларизирани активи, и на разпродажбата на американски държавни облигации в средата на април , стои опитът на държавите да диверсифицират дейността си, отдалечавайки се от американската икономика.

 „С оглед на несигурността на икономическите перспективи, смятаме, че Китай, наред с други страни, обмисля диверсификация и предприема действия“, каза Каватони. „Притежаването на злато помага на Пекин да смекчи риска от прекомерна зависимост от американската икономика за търговски потоци, плащания и инвестиционни цели.“

Както Аш, така и Каватони посочиха непредсказуемия начин на Тръмп да разкрива промените в политиката – както чрез официални канали, така и чрез публикации в социалните медии – и въздействието, което те могат да окажат върху икономиката на страната. Това е в допълнение към дългосрочните рискове, свързани с нарастващия национален дълг на Америка.

Както каза за Китай Питър Шиф, един от най-разпознаваемите златни бъгове в света, в интервю в средата на април: 

„Те ще изтеглят пари от щатски долари, от американските държавни ценни книжа. Купуват повече злато, купуват евро, купуват паунди, купуват германски и европейски суверенен дълг, за разлика от американския суверенен дълг. В големи проблеми сме като нация, защото кокошките ни с дефицит се прибират у дома, за да се излежават.“

„Трудно ни е да открием какво би могло да отнеме вятъра от платната за злато“, каза Каватони пред Newsweek.

Финансовите институции повишиха прогнозите си за жълтия метал след неотдавнашното покачване, като Goldman Sachs дава прогноза за 3700 долара за унция до края на годината, а JPMorgan прогнозира цени над 4000 долара до второто тримесечие на 2026 г.

Каватони обаче каза, че именно това, което движи скорошния скок, може също да му пречи да преодолее тези нови етапи: Несигурността.

Скоростта, с която новите развития коренно променят американските и световните икономически перспективи, каза той, „оказва едновременно влияние върху цената на златото“.