Пазарите са разтревожени от опасения относно дълга на САЩ

В понеделник на финансовите пазари имаше бурна търговия, като инвеститорите продаваха американски акции и облигации, както и долара - неприятна комбинация, която подсказва, че настроенията се влошават по отношение на перспективите пред най-голямата икономика в света.

Един от факторите, разтърсващи пазарите, е законопроектът в Конгреса, който ще направи подписаните от президента Тръмп данъчни намаления през 2017 г. постоянни и може да увеличи федералния дълг с трилиони долари. В неделя вечерта комисия на Камарата на представителите гласува за одобряване на законопроекта, въпреки че се очакваше той да остане в центъра на оспорвани дебати в Конгреса, пише The New York Times.

Загубата на последния кредитен рейтинг от тройно А на Съединените щати късно в петък и нарастващите опасения за държавния дълг заплашиха да нарушат относителното спокойствие на пазарите, което цари, откакто Тръмп спря много от своите мита през последните седмици.

Фючърсите върху американските акции показаха, че пазарите ще се понижат с повече от 1%, когато започнат търговията в Ню Йорк в понеделник сутринта. В понеделник акциите в Азия и Европа също се понижиха като цяло.

Пазарите на облигации се разклатиха, като доходността на 10-годишните американски държавни ценни книжа скочи с една десета от пункта, което е голямо движение на този пазар, до 4,54%. Тридесетгодишната доходност се повиши още повече, достигайки най-високото си ниво от година и половина насам - над 5%. Доходността се движи обратно на цените.

При понижаването на кредитния рейтинг на САЩ Moody's се позова на законодателството за намаляване на данъците, както и на по-широки опасения относно бюджетния дефицит и нарастващите разходи по дълга.

Понижаването на кредитния рейтинг на САЩ и притесненията относно дълга и дефицита могат да разстроят още повече финансовите пазари, ако започнат да разколебават статута на сигурно убежище на държавните облигации. Това вероятно ще подтикне глобалните инвеститори да поискат по-високи премии в замяна на закупуването на американски дълг.

„Комбинацията от намален апетит за закупуване на американски активи и твърдостта на фискалния процес на САЩ, който фиксира много високи дефицити, е това, което прави пазара много нервен“, пише в бележка от понеделник Джордж Саравелос, ръководител на глобалния отдел за валутни изследвания в Deutsche Bank.

През последните дни анализаторите на Goldman Sachs и JPMorgan Chase повишиха прогнозите си за това колко високо ще достигне доходността в САЩ през тази година. Отчасти анализаторите заявиха, че паузата на най-строгите мита ще спомогне за засилване на икономическия растеж, а също и за поддържане на достатъчно висока инфлация, която да попречи на Федералния резерв да намали лихвените проценти толкова скоро или толкова дълбоко, колкото се предвиждаше по-рано.

Рафаел Бостик, президент на Федералната резервна банка на Атланта, заяви в понеделник, че понижаването на рейтинга от Moody's „ще се отрази на цената на капитала и на редица други неща“. Той добави, че това „може да се отрази на икономиката“.

По-високите лихвени проценти обикновено повишават стойността на щатския долар, но в понеделник валутата се понижи спрямо други основни валути като еврото и йената. Това подсказва, че инвеститорите може би се обръщат срещу САЩ като цяло, което е отзвук от пазарните сътресения през миналия месец, когато рязкото повишаване на доходността, спадът на акциите и потъването на долара повдигнаха въпроси относно статута на „сигурно убежище“ на американските активи.

Този епизод накара Тръмп да преустанови прилагането на т.нар. реципрочни мита, въпреки че преди това той и неговите съветници отхвърлиха други признаци за безпокойство на пазара, тъй като продължиха да въвеждат мащабни мита.

Разтревожените инвеститори в понеделник също така повишиха цената на златото, което отдавна е убежище по време на пазарен стрес, с близо 2%.