Инвестиция в злато – защо и как?

Златото е възприемано като актив „убежище“ при извънредни ситуации и процеси в световната икономика. Например при рецесии и пазарни сътресения, войни и конфликти, политическа несигурност и др. Анализаторите и професионалните инвеститори смятат, че благородният метал е добре да съставлява между 5 и 20% от всичките ни инвестиции и спестявания, като конкретната експозиция зависи от рисковия профил на съответния инвеститор, инвестиционния хоризонт, икономическия цикъл и други специфични характеристики.

Основните фактори, които влияят върху покачването на цената на златото, са:

·     Ако има опасност от висока инфлация

·     Ако щатският долар се обезценява

·     Ако се усили цялостното усещане за риск по света

·     Ако лихвите останат на много ниски нива

·     Ако централните банки продължат да увеличават своите златни резерви

Източник: Bloomberg

Има различни варианти за постигане на експозиция към злато.

Най-общо, инвеститорите могат да избират между физическо злато и финансови инструменти, следващи цената на златото.

Как да инвестираме в злато на финансовите пазари?

На глобалните финансови пазари инвеститорите имат различни варианти за постигане на експозиция към благородния метал. Чрез фючърси, сертификати, опции или чрез инвестиция във фондове, следващи движението на цената на златото. Този начин на инвестиция обикновено е свързан с по-малки разходи в сравнение с покупката и съхранението на физическо злато. В допълнение, инвеститорът може да купува и продава в произволни обеми и по този начин динамично да управлява размера на инвестицията си.

Не всички финансови инструменти на глобалните пазари обаче са достъпни за българските индивидуални инвеститори. Регулаторни ограничения или по-високи транзакционни разходи за сетълмент на чуждестранните книжа могат да се окажат пречка за непрофесионалните инвеститори.

Отскоро българските инвеститори имат нов лесен достъп до инвестиция в злато – чрез първия в България борсово търгуван фонд, следващ цената на златото. Фондът се управлява от Експат Асет Мениджмънт, най-голямата независима компания за управление на активи у нас.

Expat Gold – фондът за инвестиция в злато

Expat Gold e единственият в България борсово търгуван фонд, който дава на индивидуални инвеститори ликвидна експозиция към благородния метал злато. Фондът е от отворен тип, който пасивно следва цената на златото. Подходящ е за инвеститори, които търсят лесен достъп до финансови инструменти, следващи движението на цената на благородния метал, с цел диверсификация или хеджиране на своето инвестиционно портфолио.

От началото на февруари 2021 г. Expat Gold е достъпен на Българската фондова борса, където българските инвеститори могат лесно да търгуват с него през всеки инвестиционен посредник.

Предимства на фонда за злато

·     Нисък праг на инвестицията и лесно управление на експозицията

На Българската фондова борса минималният обем на сделка с дялове на Expat Gold е 1 дял, което го прави достъпен за широк кръг инвеститори. За разлика от покупката на физическо злато, където бульоните са неделими, при инвестиция чрез финансов инструмент увеличаването или намаляването на експозицията към злато се случва лесно с покупка/продажба на дялове на борсата.

·     Ликвидност

На БФБ маркет-мейкъри поддържат котировки на Expat Gold и гарантират възможността дяловете да се купуват и продават във всеки момент. Квалифицирани по проспект инвеститори имат достъп до първичен пазар, където дялове могат да бъдат купувани и продавани по всяко време директно от и на самия фонд.

·     Сигурно съхранение

Дяловете от борсово търгувания фонд се съхраняват в депозитари за електронни ценни книжа на името на инвеститора. Сигурно и по-евтино в сравнение с вариантите и разходите за съхранението на физическо злато.

·     По-ниски транзакционни разходи

В общия случай българският инвеститор би имал по-ниски разходи за търговия с този инструмент на БФБ в сравнение с разходите за покупка и съхранение на алтернативни чуждестранни фондове върху злато. Достъпът до чуждестранни борсово търгувани фондове върху злато е по-труден и често не е свързан с реална доставка и собственост върху инструментите.

·     Без данъци

Печалбата от инструменти, търгувани на регулиран европейски пазар, е освободена от данък за физически и юридически лица, чиято юрисдикция на данъчно облагане е България.

Повече информация за Expat Gold и начина на търговия може да видите тук.

Какви са особеностите и рисковете при инвестиция във физическо злато?

Най-често инвеститорите мислят за физическа покупка на злато под формата на златни кюлчета, монети, слитъци или дори бижута. Един от недостатъците при този начин на инвестиция е невъзможността динамично да се управлява размерът на експозицията към злато, тъй като бульоните, на които се продава инвестиционното злато, са неделими. Разходите при този тип инвестиция са свързани с определена премия при покупка и продажба, която търговците на злато взимат и която намалява потенциалната печалба. Допълнителен разход е и цената за физическото му съхранение и/или застраховане. Към пазарния риск на инвестицията се добавя и един често пренебрегван риск: за сигурното съхранение на физическия актив (в банков сейф, трезор, в каса у дома или по друг начин). Ликвидността е трети въпрос, който трябва да се обмисли внимателно. Често физическото злато е брандирано с марката на дилъра, който го продава, което би означавало, че единствено той би го купил обратно на близка до борсовата цена. В България локално няма стандартизиран пазар на инвестиционно злато, нито регулатор, както в Лондон например. А при всяка монета от своя страна трябва да се вземе под внимание дали е изсечена по повод, дали има нумизматична стойност (която вдига покупната цена), доколко е ликвидна и какъв регламентиран пазар за търговия има.

Трябва да се има предвид, че покупката на инвестиционно злато и бижута са две съвсем различни неща. Инвестиционното злато е 24-каратово, а бижутерското често е 14-каратово (т.е. с примеси на други метали). При покупка на златни бижута стойността се определя не само от цената на благородния метал, но също и от търговската марка на бижутерската компания, от изработката и др. Т.е. с покупката на златно бижу не можем да очакваме цената да следва движението на благородния метал на световните борси. Допълнителен проблем е ликвидността.

Оповестяване на риска

Този материал има само информационна цел и при никакви обстоятелства никоя част от него не може да бъде тълкувана като оферта или покана за сделка за покупка или продажба на финансови инструменти и/или професионален съвет, свързан с инвестиционно решение. Национален борсово търгуван фонд от отворен тип Expat Gold е организиран и се управлява от УД Експат Асет Мениджмънт. Пълният пакет документи за НБТФ Expat Gold ((вкл. проспект, ключова информация за инвеститорите, правила, структура на портфейла, НСА, iNAV и др.), както и информация за първичния пазар на фонда, достъпен за квалифицирани по проспект инвеститори, са публикувани на сайта www.expat.bg и са на разположение в офиса на управляващото дружество (София, ул. Георги С. Раковски 96А) всеки работен ден от 9:00 до 18:00 часа. Expat Gold е с високорисков профил, фондът попада в категория 6 от 7-степенната скала на индикатора предвид високата волатилност на деривативните инструменти и движението на цената на златото. Миналите резултати не са гаранция за бъдещите резултати, а стойността на инвестициите може да се понижава или покачва, водейки като резултат до значителни загуби. Не се гарантират печалби и съществува риск от невъзможност да се възстанови пълният размер на вложените средства. Инвестициите в дялове на борсово търгуван фонд или чрез индивидуална инвестиционна сметка не са гарантирани от държавен гаранционен фонд или с друг вид гаранция. Дялове от борсово търгувани фондове, закупени на вторичен пазар, обикновено не се изкупуват обратно на първичен пазар. Инвеститорите, търгуващи с дялове на борсово търгуван фонд на вторичния пазар, е необходимо да се обърнат към инвестиционни посредници, където е възможно начисляване на такси за брокерски услуги. При закупуване на дялове на вторичния пазар инвеститорите е възможно да заплащат повече от текущата нетна стойност на активите (НСА) на дял, а при продажба на вторичния пазар е възможно да получат по-малко от НСА на дял.