Холдингите разочароваха за пръв път от месеци

Станимир Саръстов, анализатор на ИП Маккап Брокерс АД

Това, което се случи през изминалата седмица с цените на акциите на много дружества и по-конкретно с тези на Синергон Холдинг, е в рамките на нормалното предвид силното и бързо покачване през месец януари. Напълно естествено и "здравословно" е да видим лека корекция, за да може да се консолидира последното покачване и да се отвори пътя към ново. В предварителния неконсолидиран отчет на дружеството за 2004 г. не може да се намери солидна причина, която да оправдае понижаване на цената на акциите. С по-голям интерес трябва да се очаква консолидираният отчет, от който най-малкото ще се види, че Синергон Холдинг е все още подценен спрямо останалите активно търгувани холдингови дружества при съотношението цена/собствен капитал на акция.

Ернесто Еленков, инвестиционен консултант ДЗИ Инвест

Общото понижение на цените на акциите на по-голямата част от ликвидните компании на фондовата ни борса през изтеклата седмица не “пощади” и тези на “Стара планина холд” АД. Този спад се дължеше според мен не толкова на разпродажби от страна на инвеститори и на публикувани финансови резултати, колкото на липсата на интерес у купувачите, дължащ се на политическата криза през същата седмица. Имайки предвид реализираната печалба за 2004 г. в размер на 1,116 млн. лв., което е с над два пъти повече в сравнение с 2003 г. и устойчиво положителните резултати от дружествата в системата на холдинга, както и факта, че холдингът ежегодно разпределя дивиденти, оставам оптимистично настроен за изменението на позицията в дългосрочен план.

Радослав Рачев, директор “Търговия с корпоративни ценни книжа” в Булброкърс

Албена инвест си остава един от най-стабилните и предвидими холдинги, които се търгуват на БФБ. "Предвидими" в положителния смисъл на думата, управлението на холдинга е известно с "френдли"-отношението си към миноритарните акционери. Основната ценност на компанията остава значителния дял, който държи в капитала на едно от най-успешните публични дружества - "Албена" АД. Самите акции на Албена, а и стойността на останалите дружества от холдинга дълго време бяха подценявани. В последните месеци пазарът започна да ги оценява по-високо и това се отразява и на цената на акциите на Албена инвест. Логично е при такива повишения изкушенията за прибиране на печалбите да стават неустоими, което води до цикъл на преобладаващи продажби на акции. Дългосрочно обаче оставам оптимист за дружеството, холдингът притежава потенциал.

Владислав Панев, главен портфолио мениджър на ИД КД Пеликан АД

Политическата криза, която все още не е завършила, се оказва благоприятен момент за инвеститорите да попълнят портфейлите си с акции на най-добрите дружества на пазара, към които според мен се числи и Индустриален холдинг България. Предлагането на акции от рънъри вероятно ще се запази константно, но евентуално разрешаване на кризата с правителството ще окуражи инвеститорите да заемат по-активна позиция. Отчетът за 2004 г. на КРЗ Одесос и очакванията, че отчетът на КРЗ Бургас, който е непублично дружество, също ще е отличен ме карат да прогнозирам консолидирана печалба на холдинга от поне 5 млн. лева, при 3.5 млн. за 2003 г. Това вероятно ще се окаже катализаторът, който ще повиши цената на Индустриален холдинг България над 4 лева на акция в близкия един месец.

Божидар Павлов, ИП Бенч Марк Финанс АД

Създалата се политическа обстановка в страната може да принуди чуждестранните инвеститори да продават и да настъпи паника на пазара. Това се отнася не само до холдинговите компании, но и до останалите, търгувани на борсата. От евентуалния спад може да се възползват спекулантите на пазара. Участниците на пазара сме в очакване на развитие на политическата обстановка в страната, тримесечните отчети и обявяването на дивидентите. Въпреки всичко оставам оптимист за книжата на Северкооп Гъмза и останалите холдингови дружества, включени в BG40.

Борислав Попов, ИП Бета Корп АД

Акциите на Българска Холдингова Компания АД направиха доста разнопосочни движения в дните след излизане на неконсолидираните данни за миналата година. За отбелязване е, че компанията беше една от първите с изнесени годишни данни. Бяхме свидетели на откровени изкупувания и разпродажби. Само за последните два дни цените се отклониха от -13.89% в четвъртък до +11.17% в петък, което красноречиво говори за несигурност от страна на инвеститорите. Цените в четвъртък са смъкнаха до 3.65 лв. за акция, което е доста под достигнатите 6 лв. след излизане на годишния отчет на дружеството. В петък възвърна част от загубеното, но като че ли има още да наваксва. Голямата въпросителна относно годишните данни беше дали дружеството ще скрие по някакъв начин натрупаната по-рано печалба от операции с финансови инструменти. Похвално е, че такова покриване нямаше и логично цените се изстреляха нагоре. Друг е въпросът дали наистина струва толкова дружеството, имайки предвид останалите цифри от отчета – намаляване на стойността на активите, голяма текуща задлъжнялост и намаляване на приходите от основна дейност. Истината е, че дружеството стои доста прилично за момента в сравнение с доста подобни холдинги, които се търгуват на нереално високи цени, макар че същото може да се каже и за самото него. Очаквам цените да се задържат на текущите нива, които отговарят на реалното състояние, имайки предвид, че основните приходи за компанията ще са от хотелиерска дейност и отчитане на факта, че липсват вече финансови инструменти, от които да се направят сериозни положителни разлики.