Брокери:Трезвите инвеститори могат да се възползват от настоящите нива

Investor.bg продължава традицията си да провежда анкети с брокери и анализатори. Този път се опитахме да разберем дали спадът на БФБ – София ще предизвика отлив на чуждестранните портфейлни инвеститори.

Ще предизвика ли отлив на чуждестранните портфейлни инвеститори спадът на БФБ – София? В последните дни се забелязва, че по доста от позициите няма подкрепа, а част от инвеститорите продават на доста ниски нива.

Красимир Атанасов, ИП Елана Трейдинг АД

„Спадът е последствие от отдръпването на чуждестранните инвеститори, а не обратното. Техните решения са продиктувани от много различни фактори и е трудно да се направи генерализация, но е факт, че нашите пазари пострадаха повсеместно, а с най-голяма сила ударът бе в балканските страни. Изборите сами по себе си няма да са панацея за пазара - панацея, която в момента трескаво се търси.

Прави впечатление липсата на поръчки купува в подкрепа на пазара и практически цените могат не много трудно да паднат още, особено ако продава голям играч. Не е невъзможно да наблюдаваме именно някакво паническо разпродаване, ако това бавно потъване продължи. Инвеститорите имат някакъв праг на търпимост и в един момент ще се разделят със своите инвестиции, което допълнително ще натисне пазара. Подобно поведение може да доведе до ирационални решения, от което именно по-трезвите инвеститори могат да се възползват с доста солидни печалби. Историята показва, че в голяма степен паричният приток се увеличава сериозно при наближаване на върхове и обратно силен отлив има при достигане на дъно.“

Борислав Ников, ТБ Евробанк АД

Самият спад не би предизвикал отлив на чуждестранни инвеститори, по-скоро би спрял или намалил притока на нови. Такова явление - намаляване на новите портфейлни инвестиции - се забелязва вече от 2-3 месеца и това се усеща на пазара. Това е и една от причините за продължителния спад, който наблюдаваме от края на февруари. При предните корекции именно този приток на чужди капитали беше причината те да са кратки и леки.

При сегашната ситуация е по-скоро нормално това, че няма силна подкрепа по повечето позиции предвид факта, че и добрите фундаментални данни при някои от дружествата не можаха да спрат поевтиняването им. Макар че падането на цените вече е базирано по-скоро на психологически фактори, явно все още купувачите мислят, че дъното още не е достигнато и затова изчакват с покупките си. Продавачите като цяло също не желаят да продават на текущите цени, макар че има и такива, които продават без да се интересуват от нивата“.

Николай Майстер, ИП Интеркапитал Маркетс АД

„Според мен не продажбите от страна на чуждестранните инвеститори и липсата на купувачи от чужбина са причината за спада на БФБ – София. Те са следствие от него. Още не е ясно дали тези, които сега продават, затварят позиции на загуба, или са купили достатъчно отдавна и просто се примиряват с по-малки печалби. Мисля, че след малко рационалното покачване, на което бяхме свидетели през януари – февруари, сега се стига до ирационалност в другата посока.

Освен това в общото пазарно настроение често падат и вече подценени дружества, което създава добра възможност за влизане на инвеститори с по-дълъг хоризонт и по-здрави нерви. От друга страна, въпреки вече значителния спад на борсата като цяло все още има дружества, които са прекалено скъпи. Повечето от тях дори са в индекса SOFIX и от тази гледна точка хората, които гледат само този индекс, могат да очакват още по-голям спад.“

Владислав Панев, главен портфолио мениджър на ИД КД Пеликан

„Спадът сам по себе си не е достатъчно основание да предизвика отлив, но разколебава евентуални нови инвеститори да се включат на пазара. По-важната новина от изтеклите седмици е, че съществува реална възможност за отлагане на членството на България в ЕС с една година и дори вероятност въобще да не се присъединим към Съюза, който пък стана по-нестабилен след референдумите във Франция и Холандия. Затова инвеститорите са по-скептично настроени, отколкото например до април. Смятам, че ситуацията може да се подобри леко след изборите у нас, а важното събитие за западните инвеститори ще са изборите в Германия през септември.

Те ще изпратят ясно послание дали е възможна отмяна на договора от април. За българския пазар евентуално опасение от отлагането с година може да подейства мобилизиращо и в положителна посока - ускоряване на реформите в съдебната система, което е основно изискване на ЕС. Смятам, че като цяло компаниите се представят добре и засилването на курса на щатския долар ще подейства още по-положително на резултатите на част от тях, така че опасенията ми за отлив на инвеститори са главно на психологическа и политическа основа.“

Васил Караиванов, ИП "Балканска консултантска компания-ИП" ЕАД

„Според мен чуждестранните инвеститори са на холд заради изборите и това е причината за спада на борсата и липсата на ликвидност. Никой не се наема да купува на тези нива, а хората със слаби нерви бързат да продават. След изборите и края на лятото ръстът ще бъде възобновен, но през юли и август цените може да паднат още поради липсата на ликвидност.“

Светозар Абрашев, ИП Първа Финансова Брокерска Къща ООД

„Настоящите нива са атрактивни за покупка и може дори да привлекат нови чуждестранни инвеститори. Няма причина за отлив на капитали и портфейлни инвеститори, а спадът на БФБ – София няма връзка с предстоящите избори.“

Станимир Саръстов, анализатор на ИП Маккап Брокърс

„Не може да се каже, че спадът от последните месеци сам по себе си може да предизвика отлив на чуждестранни портфейлни инвеститори от БФБ. Това, което обаче ще повлияе негативно на преценките им дали да инвестират за в бъдеще на нашата фондова борса, е очевидният спад в ликвидността, който се забелязва в последно време. По много от сравнително ликвидните позиции ясно се забелязва, че няма нива на подкрепа, а това прави излизането на по-големите играчи от същите тези позиции почти невъзможно без това да е съпроводено със значително понижение в цената.

В момента пазарът се намира в критична точка. В общи линии индексите се намират на нивата от края на месец април. За този месец и половина, оттогава досега, цените успяха напълно да консолидират спада от постигнатия връх в началото на месец март. И тъй като периодите на консолидация се редуват с периоди на тренд, то логично е да сме в началото на ново силно движение в някоя посока. Все още обаче не е ясно дали в низходяща или във възходяща. За момента везните клонят към движение надолу.“