УниКредит: До 25% ще се понижи ръстът на кредитирането през 2005 г.

Премахването на някои от стимулите за нарастване предлагането на кредити изглежда досега има ограничен ефект. В действителност, новоотпуснатите кредити през 2004 г. нарастват с 41,4% в сравнение с предходната година, (38% - за 2003), докато общо кредитите нарастват с 47,4% на годишна база, почти достигайки ръста от 47,6% за 2003 година. Това се казва в анализ на УниКредит относно икономическото развитие на държавите от Нова Европа и в частност на България.

Кредитирането е особено активно през последната четвърт на 2004 г. като редица от водещите банки стартират кампании, фокусирани предимно върху ипотечно и кредитирането на малки и средни предприятия. За да компенсират мерките предприети от БНБ за изтегляне на ликвидност, търговските банки увеличават външната си задлъжнялост. При приключването на мисията на МВФ през декември миналата година, БНБ потвърди решимостта си да намали ръста на предлагането на кредити до по-умерени нива от 25%-30% през 2005 г.

Ограничаването на ликвидността и въвеждане на по-строги регулации за благоразумно поведение на банките на пазара, в комбинация с ограничения капацитет на местните банки да увеличават външната си задлъжнялост, ще имат за краен резултат намаляване на ръста на кредитиране до около 25% през 2005 г.

През първото полугодие на 2005 г., намаляването на външните рискове ще създаде предпоставки за известно ограничаване на рестрикциите, необходими да гарантират, че няма да бъде допуснато прегряване на икономиката. Увеличаването на публичните разходи в периода преди изборите и по-слабото редуциране на ръста на кредитите от първоначално очакваното към началото на 2005 година, ще подкрепят инвестициите и потреблението и в крайна сметка - ръста на БВП. Въпреки това неясният ефект на изборите върху икономическата политика прави трудна оценката за ръста на БВП през втората половина на 2005 г.

Противоречиви интереси в периода, предшестващ изборите, е вероятно да доведат до забавяне на ключови приватизационни сделки, както случая с Булгартабак показа. При положение, че застоят в отношенията с МВФ продължи, несигурността свързана с икономическата политика в периода след изборите ще се увеличи. Ако тези опасения се реализират, капиталовите потоци към България е възможно да се редуцират, което в контекста на все още недостатъчни местни спестявания, ще повлияе негативно на инвестициите и следователно на ръста на БВП.

На този фон УниКредит запазва прогнозата си за годишен ръст на БВП през 2005 г. непроменен на - 5 процента. Основните развития, които ще предоставят индикации за перспективите за икономиката през втората половина на годината включват евентуалното преодоляване на различията с МВФ и препотвърдждаване на ангажимента за благоразумна икономическа политика и продължаване на реформите, насочени към членство в ЕС след изборите.