КФН скри отрицателната реална доходност на пенсионните фондове

Пенсионните фондове няма да обявяват в рекламните си материали реалната си доходност за последните пет години, което трябваше да започнат да правят от 2010 г., реши проф. дин. Нено Павлов, заместник-председател на Комисията за финансов надзор.

Реалната доходност е разликата между номиналната и инфлацията.

С изменение към „Изискванията към рекламните и писмените информационни материали на пенсионните фондове и на пенсионноосигурителните дружества по чл. 123и, ал. 2 и чл. 180, ал. 2, т. 1 и т. 2 от Кодекса за социално осигуряване”, срокът за който фондовете ще обявяват реална доходност се увеличава на 10 г., тоест за първи път ще я видим в рекламните им материали през 2015 г.

В решението за изменение на КФН се обяснява:

„Посочените показатели следва да бъдат обявени за първи път през 2010 г. за период, който обхваща години, през които са въведени значителни промени в инвестиционните ограничения, довели до съществени изменения в портфейлите на пенсионните фондове.

Същите са неколкократно преструктурирани през периода във връзка с отпадане на задължението за инвестиране на значителен процент от активите на фондовете в държавни ценни книжа поради чувствителното либерализиране на инвестиционните регулации, произтичащо от съобразяването им с принципа за свободно движение на капитали в рамките на Европейското икономическо пространство, както и поради предприетите мерки за преодоляване на последствията от финансовата и икономическа криза.

С оглед на гореизложеното, обявените от съответния фонд инвестиционни резултати биха съответствали по-пълно на дългосрочния характер на допълнителното пенсионно осигуряване, ако периодът, за който се изчисляват номиналната и реалната доходност в процент при управление на активите на фонда, се увеличи от пет на десет години.”

В решението на КФН обаче никъде не се посочва колко е реалната доходност на пенсионните фондове към момента.

Investor.bg я изчисли и тя е отрицателна за всички индекси на дялове в пенсионни фондове, включително за доброволните (ДПФ), универсалните (УПФ) и професионалните (ППФ).

За периода март 2005 г.-февруари 2010 г. инфлацията според калкулатора на НСИ е 37,2%.

Индексът на дяловете в ДПФ показва номинална доходност от 7,66%, реалната обаче е минус 21,53%. Тоест на база инфлацията (37,2%) покупателната способност на доброволните пенсионни вноски се е стопила с над 1/5.

Реалната доходност на ППФ е минус 21,93%, а на УПФ е минус 17,57%.

На база лихвите по депозитите със срочност „над 6 месеца до 1 година” от февруари 2005 до 2009 г. доходността на вложенията в банките е номинално 33%, което почти покрива инфлацията от 37,2%.

Най-лоша реална доходност за последните 5 години би донесло вложение на БФБ-София, което изчислено през SOFIX означава минус 64,42% реална доходност и минус 51,18% номинална.

Реална доходност от 2,7% носи вложение за последните 5 години в немския индекс DAX, който носи номинален ръст от 40,9%. Реална отрицателна доходност от 24,27% носи вложение в американския индекс Dow Jones Industrial Average в последните пет години, на база номинален ръст от 3,9%.

Номинална и реална доходност на различни инвестиции: